Theo báo cáo tài chính quý IV/2025, Tổng công ty Khí Việt Nam – CTCP (PV GAS, HoSE: GAS) ghi nhận doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 43.683 tỷ đồng, tăng mạnh 75% so với cùng kỳ năm trước. Như vậy trung bình mỗi ngày, PV GAS thu về 475 tỷ đồng.
Tuy nhiên, giá vốn hàng bán trong kỳ lại tăng tới 91%, nhanh hơn đáng kể so với tốc độ tăng doanh thu, kéo lợi nhuận gộp giảm khoảng 6% xuống còn 3.792 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp theo đó bị thu hẹp mạnh, từ mức 16% của quý IV/2024 xuống còn khoảng 9%.
Áp lực chi phí tiếp tục gia tăng khi chi phí quản lý doanh nghiệp trong quý IV tăng hơn 60%, lên trên 1.760 tỷ đồng. PV GAS cho biết nguyên nhân chủ yếu đến từ việc tăng trích lập dự phòng nợ phải thu khó đòi, với giá trị lên tới khoảng 1.170 tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với mức 656 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn trích lập thêm quỹ phát triển khoa học và công nghệ khoảng 204 tỷ đồng, đồng thời ghi nhận chi phí nhân sự tăng cao vào dịp cuối năm.
Những yếu tố này đã bào mòn đáng kể kết quả kinh doanh trong quý cuối năm, khiến lợi nhuận sau thuế quý IV/2025 của PV GAS chỉ đạt 1.387 tỷ đồng, giảm hơn 32% so với cùng kỳ.
Trái ngược với sự chững lại trong quý IV, bức tranh kinh doanh cả năm 2025 của PV GAS vẫn ghi nhận nhiều điểm sáng. Lũy kế cả năm, doanh thu thuần hợp nhất đạt 135.129 tỷ đồng, tăng hơn 30% so với năm 2024 và là mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp. Lợi nhuận sau thuế đạt 11.571,6 tỷ đồng, tăng khoảng 9%; lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 4.786 đồng, tăng gần 10% so với năm trước.
Động lực tăng trưởng doanh thu trong năm 2025 chủ yếu đến từ hai mảng kinh doanh cốt lõi. Doanh thu từ bán khí khô và LNG đạt 52.069 tỷ đồng, tăng 29% so với năm 2024, trong khi mảng LPG ghi nhận doanh thu 76.912 tỷ đồng, cao hơn tới 40% so với năm trước.
Lũy kế cả năm, doanh thu thuần hợp nhất PV Gas đạt 135.129 tỷ đồng.
So với kế hoạch năm 2025, với mục tiêu doanh thu 74.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 5.300 tỷ đồng, PV GAS đã vượt khoảng 82% chỉ tiêu doanh thu và ghi nhận lợi nhuận cao hơn hơn 2 lần kế hoạch đề ra.
Không chỉ duy trì tăng trưởng lợi nhuận, PV GAS còn tiếp tục củng cố nền tảng tài chính vững chắc. Tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt 93.531 tỷ đồng, tăng hơn 14% so với đầu năm. Trong đó, tiền và các khoản tiền gửi ngân hàng lên tới 39.766 tỷ đồng, chiếm khoảng 42% tổng tài sản.
Các khoản phải thu ngắn hạn ghi nhận khoảng 24.841 tỷ đồng, hàng tồn kho ở mức 4.364 tỷ đồng, trong khi giá trị tài sản cố định xấp xỉ 15.950 tỷ đồng. Đáng chú ý, chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng mạnh 67%, lên gần 2.900 tỷ đồng, chủ yếu tập trung cho dự án đường ống dẫn khí Lô B – Ô Môn.
Về cơ cấu nguồn vốn, PV GAS tiếp tục duy trì trạng thái an toàn với nợ phải trả hơn 25.878 tỷ đồng, trong đó dư nợ vay chỉ khoảng 2.970 tỷ đồng – mức rất thấp so với quy mô vốn chủ sở hữu đạt 67.653 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu bao gồm vốn đầu tư của chủ sở hữu 24.129 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 12.484 tỷ đồng và quỹ đầu tư phát triển 29.380 tỷ đồng.
